IPO/Raiffeisen International bei 18 bis 21 EUR erwartet
WIEN (Dow Jones-VWD)--In Wiener Finanzkreisen wird die Aktie der Raiffeisen International (RI) in einer Preisspanne zwischen 18 bis 21 EUR erwartet. Diese Schätzung ergebe sich aus dem erwarteten Preis-Buch-Wert im Verhältnis zur Peer-Group. Bei einem zu Grunde liegendem Eigenkapital von 1,83 Mrd EUR und aktuell 125 Mio Aktien errechnet sich ein Buchwert je Aktie von 14 EUR. Die Peer Group, die dieser Szenario Rechnung zugrunde liege, werde momentan mit dem zweifachen Buchwert an der Börse bewertet, heißt es. Unter Berücksichtigung, dass die Platzierung ein deutlicher Erfolg werden solle, sei bei dem IPO-Preis sicherlich mit einem Abschlag zu den Wettbewerbern zu rechnen. Bei einer Bewertung des 1,5fachen Buchwertes ergebe dies einen möglichen Preis von 21 EUR, heißt es in den Finanzkreisen.
Mit dem Börsengang wird die Anzahl der Aktien um 22 Mio auf dann 147 Mio nach bisher 125 Mio aufgestockt. Dies würde rein rechnerisch bedeuten, dass bei einem angenommenen Platzierungskurs von 21 EUR das Grundkapital um 462 Mio EUR auf rund 2,292 Mrd Euro ansteige. Werde dieser Wert dann in Verhältnis zu der Anzahl der dann ausstehenden 147 Mio Aktien gesetzt, errechne sich ein Buchwert je Aktie von 15,60 EUR, der im Vergleich mit der Peer-Group weiterhin einen deutlichen Abschlag bedeuten würde, heißt es.
Derzeit wird davon ausgegangen, dass 25% bis 30% des Aktienkapitals der Raiffeisen International an die Börse gebracht wird. Dies entspreche bei einem erwarteten IPO-Kurs von 21 EUR einem Erlös von 771 Mio und 926 Mio EUR. Zu den Altaktionären der Raiffeisen International zählen die RZB mit einem Anteil von 86%, seit 2004 die Europäische Bank für Wiederaufbau &
Entwicklung und die International Finance Corp. mit jeweils 4%, weitere Raiffeisen Landesbanken mit einem Gesamtanteil von 6%.
-Von Thomas Leppert, Dow Jones Newswires; +49 (0) 69 9130 3920
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(ENDE) Dow Jones Newswires/29.3.2005/tl/sst/reh
29.03.2005, 29.03.