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Türkische Börse feiert EU-Durchbruch
von Notker Blechner
Die in der Nacht zum Dienstag aufgenommenen Verhandlungen zum EU-Beitritt der Türkei lösen in Istanbul ein Kursfeuerwerk aus. Der Leitindex ISE-100 erreicht ein historisches Rekordniveau.
"EU-Phorie" in Istanbul nach dem kaum noch erwarteten Durchbruch in Luxemburg: Der ISE-100-Index, der "türkische Dax", legte bis zum Dienstagmittag um fast vier Prozent zu und kletterte auf ein neues Allzeithoch von mehr als 35.500 Punkten. Bereits am Montag war der Index um fast drei Prozent gestiegen, nachdem er am Vormittag wegen Spekulationen über ein Scheitern der EU-Beitrittsgespräche noch im Minus gelegen hatte.
Damit setzt sich der atemberaubende Höhenflug an Istanbuls Börse fort. Seit Anfang 2003 haben sich die Kurse mehr als verdreifacht. In den vergangenen zwölf Monaten hat der Leitindex nochmals über 60 Prozent zugelegt und eilt von Rekordhoch zu Rekordhoch. Ausgerechnet Deutschland hatte Ende Mai für einen Rückschlag gesorgt: Die Aussicht auf ein Ende von Rot-Grün und eine Ablösung des Türkei-freundlichen Bundeskanzlers Gerhard Schröder hatte die Kurse kurzzeitig belastet.
Weitere Reformen in Sicht
"Die türkischen Märkte atmen nach Jahren harter Arbeit sehr erleichtert auf", kommentierte Analyst Simon Quijano-Evans von der Bank Austria Creditanstalt die Entwicklung. Der nun freigewordene Weg für einen möglichen Beitritt der Türkei in die EU öffne die Tore für weitreichende wirtschaftliche Reformen und verstärke ausländische Investitionen in der Türkei.
Beitritt bis 2015?
Die Börsianer rechnen mit einer raschen Aufnahme der Türkei im Europa-Klub. "Die Finanzmärkte gehen von einem Beitritt noch vor dem Jahr 2015 aus", erklärte jüngst BA-CA-Vorstandsdirektor Willi Hemetsberger am Rande einer Investorenkonferenz in Istanbul.
Schon jetzt befindet sich Türkeis Wirtschaft voll auf Europa-Kurs. "Das Land hat enorme Fortschritte bei der Inflationsbekämpfung, der Produktivität in der Industrie und bei der Sanierung des Staatshaushalts gemacht", lobt Fondsmanager Eli Koen. Auch der Internationale Währungsfonds (IWF) bescheinigt in seinem jüngsten Bericht dem Land am Bosporus eine "eindrucksvolle" wirtschaftliche Leistung in den vergangenen drei Jahren. Die Wirtschaft sei inzwischen so robust, dass sie auf exogene Schocks wie den Konflikt im benachbarten Irak nicht mehr reagiere.
Zehn Prozent Wachstum 2004
Seit 2001 wächst die türkische Wirtschaft jährlich zwischen fünf und zehn Prozent. Im vergangenen Jahr betrug die Wachstumsrate stolze zehn Prozent. Die Nettoneuverschuldung der öffentlichen Hand ging 2004 auf sieben Prozent am Bruttoinlandsprodukt zurück. 2001 hatte der Anteil noch bei 21 Prozent gelegen. "Bis 2020 dürfte das Bruttoinlandsprodukt im Schnitt um fünf Prozent zulegen", prognostiziert Fondsmanager Baris Büyükdemir. Damit läge das Wachstum klar über dem der USA und Westeuropas.
Aktien nur etwas für risikobewusste Anleger
Privatanleger können am Türkei-Boom mitverdienen, müssen aber einen langen Atem mitbringen – und viel Risikobereitschaft. Kommen die EU-Beitrittsverhandlungen ins Stocken, könnten die Kurse wieder rasch unter Druck geraten. Da die Türkei weiterhin ein Schwellenland ist, muss man mit heftigen Kursschwankungen, also einer hohen Volatilität am Aktienmarkt rechnen.
Zu den Kurs-Gewinnern des EU-Konvergenz-Prozesses zählen vor allem Bankaktien. Experten verweisen auf positive Erfahrungen mit Bank-Werten in süd- und osteuropäischen Ländern im Zuge des EU-Beitritts. Als Favoriten gelten die Denizbank, Akbank, Is Bank und Yapi Kredi. Steigt der Konsum in der Türkei, wächst auch die Nachfrage nach Verbraucherkrediten. Das nützt den Banken.
Von Arcelik bis Tofas
Neben den Banken werden gerne auch die Hausgeräte- und Elektronikhersteller Arcelik und Beko, der Autohersteller Tofas, der Glasproduzent Türk Sise ve Cam Fabrikalari sowie der Raffineriekonzern Töpras als mögliche Konjunktur-Gewinner genannt. Tofas profitiert von der steigenden Nachfrage nach Autos. Immer breitere Schichten können sich in der Türkei ein Fahrzeug leisten, kaufen dabei aber eher einen Kleinwagen als einen Mercedes. Tofas baut Kleinwagen nach Lizenzen von Fiat.
Experten raten Anlegern den Kauf von Einzelaktien ab. Zumal die kleinen Aktien-Nennwerte in Euro gerechnet zu extrem niedrigen Kursen führen. Türkei-Fonds und Zertifikate bieten eine Möglichkeit, die Einzelrisiken zu begrenzen.
Quelle: ARD online
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