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hier noch der hv-bericht einer aktie in die ich mich etwas verliebt habe. es zeigt auch wie man als grossaktionaer mit firmenübernahmen geld verdienen kann.

HV-Bericht CYCOS AG



Die am 18.4.2000 mit einem Eröffnungskurs von 32,50 Euro (Emissionspreis 19 Euro) am Neuen Markt erstmals notierte Cycos AG hielt am 28.08.2003 im Eurogress Aachen ihre dritte Hauptversammlung ab.

Im Mai diesen Jahres hat Siemens den Cycos-Aktionären überraschend ein freiwilliges Angebot in Höhe von 5,50 Euro pro Aktie unterbreitet,welches aber von den meisten Klein-Aktionären in dieser Höhe nicht akzeptiert worden ist,so das das selbstgesteckte Ziel von 95% des Aktienbesitzes von Siemens nicht erreicht wurde und ein möglicher Squezze-Out erst einmal verhindert werden konnte.
Nach dem gescheiterten ersten Versuch unternimmt die Siemens AG jetzt einen zweiten Anlauf zur vollständigen Übernahme der auf Telekommunikationssoftware spezialisierten Cycos AG.

Der Übernahmepreis von 5,50 Euro je Aktie gilt auch für das neue Angebot,weshalb die Hauptversammlung schon im Vorfeld einiges an Brisanz erwarten ließ und von den etwa 200 Teilnehmern,welche den Weg nach Aachen gefunden hatten, mit Spannung die Erläuterungen des neuen Top Managements erwartet wurden.

Die vom Aufsichtsratsvorsitzenden Herrn Dr. Michael Tigges (Rechtsanwalt der Societät Bender-Zahn-Tigges in Düsseldorf) nach der Eröffnung der HV festgestellte Präsenz des Aktienkapitals betrug 5.674.267 Aktien, was 73,692 Prozent des stimmberechtigten Kapitals entspricht.

Vollzählig vertreten waren auch der neue Vorstand mit dem Vorsitzenden Carsten Stehr (CEO), Steffen Schuster (CFO) sowie Herrn Dominik Schlösser (CTO).
Zum Leidwesen vieler Aktionäre brachten die Herren Klaus Pfleiderer, ehemaliger Gründer und Vorstandsvorsitzender (CEO) von Cycos und Herr Harald Gehlert (ehemaliger CFO und vorher Gesellschafter der Dolphin Communication Technologies GmbH, die von Cycos zum 1.3.2000 übernommen wurde) nicht den Mut auf,um persönlich den Aktionären Rede und Antwort zu stehen,da gerade diese beiden Herren es dem neuen Großaktionär Siemens durch ihren Anteilsverkauf erst ermöglicht haben,wesentliche Teile der Cycos AG billigst zu übernehmen.

Außer dem Aufsichtsratsvorsitzenden Herrn Dr. Michael Tigges waren auch die Aufsichtsratsmitglieder Herr Dr.E Norman Gaut ( Unternehmensberater , USA) und Herr Werner Schmücking (jetzt selbständiger Unternehmensberater, war früher Bereichsvorstand der Siemens AG im Telekommunikationsbereich) anwesend.
Als Notar fungierte Herr Dr.Kallrath.

Herr Dr. Tigges stellte fest, dass die HV form- und fristgerecht durchgeführt wird und dass keine schriftlichen Anträge von Aktionären vorliegen (was sich später noch als Irrtum herausstellen sollte).
Der Jahresabschluss wurde vom AR genehmigt, der über alle wesentlichen Geschäfte voll informiert und einbezogen war.

Anschließend übergab der Aufsichtsratsvorsitzende das Wort an den neuen Vorstandsvorsitzenden Herrn Carsten Stehr.

Bericht des Vorstands

In seiner Antrittsrede ließ Herr Stehr dann auch gleich keine Zweifel aufkommen,wer ab jetzt das sagen im Unternehmen hat und malte erst einmal ein so düsteres Bild von der Zukunft des Geschäftsfeldes, in dem Cycos ja bislang Marktführer zu sein schien ,das einige Aktionäre am liebsten gleich das Übernahmeangebot von Siemens blind unterschrieben hätten,wenn da nicht doch noch der Herr von der Schutzvereinigung der DSW, Marc Tüngler und einige andere kritische Aktionäre ein völlig anderes Zukunftsbild von der Cycos AG aufgezeigt hätten.
Dazu aber später mehr.
Der Vorstandschef Carsten Stehr erklärte,das die Cycos AG ohne die Unterstützung des Siemens-Konzerns nicht am Markt bestehen könne.
"Ohne die Investitionen von Siemens wäre Cycos mittelfristig kaum überlebensfähig", sagte Carsten Stehr.
Weil Cycos in den vergangenen Jahren keine eigenen Gewinne erzielt habe, könnten Forschung und Entwicklung nicht mehr aus eigener Kraft finanziert werden.
Angesichts eines ausgewiesenen Barmittelbestandes von über 26,1 Mio.€ zum 31.12.2002 mag sich der Anleger hier fragen,wie das der neue Vorstandsvorsitzende wohl gemeint hat.
Das Geschäftsjahr 2002 war im wesentlichen durch 3 strategische Maßnahmen geprägt:

Fokussierung,Globalisierung und Turnarond

Die wichtigsten Meilensteine:

- Konzentration auf die umsatzstärksten Vertriebspartner
- Nextira One Dtschld./ Frankreich
- Siemens ICN => Entwicklungsauftrag Hipath XPression
- Fertigstellung Release mrs 5.1 (ab 1.4.03) für Europa und USA (hier kam es zu einer mehrmonatigen Verspätung (ca.9 Monate),weshalb es zu Verzögerungen bei Lizenzzahlungen kam
-SAP-Kooperation
-Übernahme des restlichen Drittels der Cycos Mayer GmbH

Für die weitere Zukunft ist geplant:

1.Festhalten am Multi-PBX-System
2. Multi-Channel-Konzept => Nutzung unterschiedlicher Absatz-und IT-Kanäle
3. Weiterentwicklung der offenen Applikationsplattform MRS für alle Schnittstellen

Zum Ende des Vortrages wurde noch einmal besonders auf die Tränendrüse gedrückt,weil sich der Auftragseingang im 2.Quartal 2003 um 18% ggü. dem 1.Quartal 2003 verschlechtert habe.
Wie sich dann später auf konkrete Nachfrage eines Aktionärs herausstellte,konnte der Auftragseingang im 1.Quartal 2003 von 2,446 Mio.€ auf 3,5 Mio.€ ( +40% ) ggü.VJ gesteigert werden und lediglich für das 2.Quartal musste man einen leichten Rückgang von 3,219 Mio.€ auf 3,0 Mio.€ ( -6,8% ) verzeichnen.
Insgesamt aber stieg der Auftragseingang in der ersten Jahreshälfte von 5,665 Mio.€ auf 6,5 Mio.€ ( + 14,8% ).



Bericht des Finanzvorstandes

Auch der neue CFO,Herr Steffen Schuster, ließ in seiner Präsentation über die Vorlage des detaillierten Zahlenwerks des vergangenen GJ 2002 den nötigen Respekt gegenüber seinen Aktionären vermissen, indem man den Aktionären lediglich Balkencharts präsentierte und es jedem Aktionär überließ, die ermittelten Umsatz-und Ebitzahlen schätzungsweise selbst zu ermitteln.
Aufgrund des doch relativ hohen Durchschnittsalters der Aktionäre hatten nur die Aktionäre wirklich gute Karten,welche relativ weit vorn saßen,über ein gut ausgeprägtes Schätzvermögen verfügten und deren Sehkraft auch nicht gerade als eingeschränkt zu betrachten gewesen wäre.(Man möge mir bitte diese kleine Bemerkung verzeihen,aber bei all meinen HV-Besuchen in der Vergangenheit, habe ich noch nie eine so schlechte Präsentation der Unternehmenszahlen gesehen.)


Einen weiteren Bericht mit ausführlicheren Details zur HV wird noch in Kürze folgen.
Muß jetzt aber erst mal zum Wochendseminar.

Gruß Kamischke