[OMI]

Hier noch ein Auszüge aus den aktuellen Empfehlung des Spekulanten


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2. 3U-Analyse von AC Research: Stark Kaufen
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+ Erhoehung des Ratings von 'Kaufen' auf 'Stark Kaufen'
+ Fairer Wert nach DCF bei 17,53 Euro
+ Kursziel 15,80 Euro
+ Unser Kursziel 20 Euro (akt. 10,30 Euro)

Die Analysten von AC Research erhoehen im Rahmen ihrer aktuellen Fundamentalanalyse ihr Rating fuer die Aktien der 3U Telecom (WKN 516.790, Ticker UUU, ISIN DE0005167902) von vorher 'kaufen' auf jetzt 'stark kaufen '. Durch die solide Kostenstruktur und den weitgehenden Verzicht auf teure Werbemassnahmen verfuege das Unternehmen nach Ansicht der Analysten von AC Research ueber die optimalen Voraussetzungen, um sich im derzeit schrumpfenden und wettbewerbsintensiven Markt fuer Festnetztelephonie langfristig etablieren zu koennen. Aufgrund der weiterhin vorhandenen hohen finanziellen Mittel werde die Gesellschaft den anhaltenden Konsolidierungsprozess zudem weiter aktiv mitgestalten koennen. Durch die Uebernahme des IP-Infrastrukturproviders LambdaNet Communications AG habe sich das Unternehmen zudem ein zweites Standbein aufgebaut.


Neue Produkte

Da 3U optimal auf die Nutzung von Groessenvorteilen ausgelegt sei und damit das Volumen der vermittelten Gespraeche bei nur leicht steigenden Kosten deutlich erhoehen koenne, werde sich jeder zusaetzlich im Festnetzbereich erwirtschaftete Umsatz ueberproportional auf die Ertraege der Gesellschaft niederschlagen. Daher liege das wesentliche Ziel des Unternehmens in der Ausweitung der eigenen Marktposition. Dies solle zum einen durch weitere Unternehmensakquisitionen und zum anderen durch organisches Wachstum erreicht werden. Um letzteres wieder anzukurbeln, plane die Firma bereits in Kuerze die Einfuehrung innovativer Produkte. Hierzu werde auch eine VoIP-Loesung gehoeren.


Gewinnschaetzungen

Hier die aktuellen Schaetzungen fuer den Gewinn pro Aktie (EPS), das Kurs/Gewinn-Verhaeltnis (KGV), das Kurs/Umsatz-Verhaeltnis sowie das KGV dividiert durch die Gewinnsteigerung (Price/Earnings/Growth) :

Fairer Wert: 17,53 Euro

Im Rahmen ihres Discounted Cash Flow-Modells (DCF-Modell) haben die Analysten von AC Research fuer die 3U Telecom AG einen fairen Wert von 164,3 Mio. Euro ermittelt. Dies entspricht einem fairen Wert von 17,53 Euro/Aktie. Infolge der erst kuerzlich ueberwundenen Insolvenz der neuen Tochtergesellschaft LambdaNet rechne man fuer das laufende Geschaeftsjahr mit einem negativen Ergebnisbeitrag von 1,35 Millionen Euro durch die neue Tochter. Aufgrund der Nachwirkungen der vorlaeufigen Insolvenz von LambdaNet seien die Schaetzungen allerdings noch mit erheblichen Risiken behaftet. Insofern halte man einen Abschlag von 10 % auf den ermittelten fairen Wert fuer vertretbar. Somit erhoeht sich das Kursziel von vorher 15,50 Euro auf jetzt 15,80 Euro. Damit ergebe sich ein Kurssteigerungspotential von ueber +50 %.


Fazit
Die neue Analyse von AC Research ist fuer 3U nach dem verpatzten ersten Quartal 2004 ein guter Lichtblick. Immerhin bedeutet diese die erste Aufstufung (von Kaufen auf Stark Kaufen) in den letzten Wochen, nachdem die meisten anderen Beobachter ihre Ratings beibehielten bzw. es auch Abstufungen gab. Angesichts der tiefsten Kurse seit fast einem Jahr (nach einem Jahreshoch bei ueber 16 Euro im Mai) und einer stabilen Unterstuetzung bei der psychologisch wichtigen 10-Euro-Marke kommt diese Erhoehung der Einschaetzung aber auch nicht so ueberraschend.