[OMI]

16.05.2003, 12:26
Weger-Kolumne: 3U Telecom AG - Immer eine gute Verbindung!


Es gibt viele Perlen an der Börse. Damit verrate ich kein Geheimnis. Allerdings ist es oft ein Rätsel, warum diese Aktien lange Zeit von den Investoren nicht entdeckt, manchmal sogar regelrecht verschmäht werden.


Häufig ist es dann so, dass die Kurse wie aus heiterem Himmel beginnen zu laufen. Als hätte irgend jemand das Signal für die Anleger gegeben, genau jetzt zuzuschlagen. Und dies alles, ohne dass sich fundamental großartig etwas verändert hätte.


Ein aktuelles Beispiel ist die 3U Telecom AG, am vergangenen Freitag in den ExtraChancen als „Top-Investment der Woche“ vorgestellt. Seitdem hat der Kurs von gut 6 Euro auf in der Spitze über 9 Euro zugelegt.


Dass der Telekommunikations-Dienstleister ein sehr interessanten Nischenplayer ist, das ist nicht erst seit heute bekannt. Das war auch Anfang April so, als wir diesen Titel zum ersten Mal bei einem Kurs von 5,10 Euro empfohlen hatten.



Schon damals wurde die Gesellschaft gerne als "die Ryanair der deutschen Telefonbranche" bezeichnet. Nicht ohne Grund: Mit modernster Technik und hocheffizienten Geschäftsprozessen hat das 3U-Management - ähnlich wie der irische Billigflieger - die Basis für extrem niedrige Kosten geschaffen. Das gilt besonders für die Werbekosten, die auf ein Minimum beschränkt werden. So kann das Unternehmen trotz der häufigen Preisführerschaft bei sekundengenauer Abrechnung auch bei niedrigen Margen ansprechende Gewinne erzielen.


3U Telecom, die in dem eigenen bundesweiten Telefonnetz im offenen Call-by-Call- (d.h. ohne vorherige Anmeldung) und im Pre-Selection-Verfahren Ferngespräche, internationale Gespräche und Gespräche in die Mobilfunknetze anbietet, behauptet sich trotz des schwierigen Branchenumfeldes.


Die Vorzeichen stehen weiter auf Umsatz- und Gewinnwachstum. Wie schon im zurückliegenden Rekordjahr. Durch den Wegfall einmaliger Belastungsfaktoren sollte der erwartete Umsatzanstieg in 2003 auf 73 Mio. Euro (2002: 66 Mio. Euro) zu einem Gewinn vor Zinsen und Steuern von rund 7,5 Mio. Euro (2002: 3,4 Mio. Euro) führen.

Diese Prognosen dürften bei der Präsentation der Zahlen zum ersten Quartal am 20. Mai erneut untermauert werden.

3U hat trotz intensiver Expansion - mittlerweile ist das Unternehmen neben Deutschland auch in fünf europäischen Ländern und den USA präsent - seine liquiden Mittel aus dem Börsengang Ende 1999 (57 Mio. Euro) nicht anrühren müssen. Das bisherige Wachstum des Unternehmens wurde allein aus dem operativen Geschäft finanziert.

Die Marktkapitalisierung des schuldenfreien (!) Telekommunikations-Unternehmens beträgt 78 Mio. Mio. Euro. Das heißt: Allein die Barmittel von 57,5 Mio. Euro decken einen Großteil des Börsenwertes ab. Damit ist der Kurs nach unten gut abgesichert.

Das gesamte hochprofitable Geschäft kommt also als Zugabe noch oben drauf! Damit ergibt sich - bei vorsichtiger Schätzung - ein fairer Wert von über 12 Euro. Die Aktie hat als auch nach dem jüngsten rasanten Kursanstieg noch einiges an Potenzial.

Auf Jahressicht sollte sich der Titel dem fairen Wert weiter anpassen. Zumal wir einen weiterhin positiven News-Flow erwarten. Auf der Hauptversammlung in dieser Woche wurde bereits ein Aktienrückkaufprogramm beschlossen. Danach kann der Vorstand nun bis zu 10 Prozent des Grundkapitals zurückkaufen.

Wir wünschen einen guten Börsenerfolg!

Gerd Weger ist Herausgeber des Börsenbriefes ExtraChancen. Der Korrespondent der Euro am Sonntag, bekannt durch seine Auftritte als Finanzexperte in Funk und Fernsehen, blickt auf eine 20-jährige Börsenerfahrung zurück. Der obige Text spiegelt die Meinung des jeweiligen Kolumnisten wider. Die Smarthouse Media GmbH übernimmt für dessen Richtigkeit keine Verantwortung und schließt jegliche Regressansprüche aus.

Quelle: finance-online