Bank of America verkaufen
Aaron Alber, Analyst der Raiffeisen Centrobank, stuft die Aktie der Bank of America (ISIN US0605051046/ WKN 858388) mit "verkaufen" ein.
Bank of America habe den Verkauf der Privatbank First Republic angekündigt und wolle noch in diesem Jahr mit der Rückzahlung der Staatshilfe (es seien insgesamt USD 45 Mrd. aus dem staatlichen Bankenrettungsplan beansprucht worden) beginnen.
Bank of America habe für das dritte Quartal einen Nettoverlust von einer Milliarde USD berichtet. Unter Berücksichtigung der Dividendenzahlung an Vorzugsaktionäre (insbesondere die US-Regierung) habe der Verlust bei USD 2,2 Mrd. bzw. USD 0,26 je Aktie und damit über den Konsensusschätzungen (USD -0,12) gelegen. Neben den Kosten für den vorzeitigen Ausstieg aus dem Garantieprogramm der US-Regierung (gut USD 400 Mio.) hätten auch negative Marktwertanpassungen auf eigene Verbindlichkeiten (rund USD 2,6 Mrd.) das Ergebnis belastet.
Die Rückstellungen für faule Kredite seien zwar rückläufig, würden aber mit USD 11,7 Mrd. auf hohem Niveau bleiben. Aufgrund der nach wie vor angespannten konjunkturellen Lage sei bis 2010 hinein mit keiner Entspannung in Bezug auf das Kreditrisiko zu rechnen. Die Nettoabschreibungen auf Kredite seien annualisiert auf 4,13% der Gesamtforderungen (von 3,64% im zweiten Quartal) gestiegen.
Die Bank of America habe das zweite negative Quartalsergebnis innerhalb eines Jahres eingefahren. Der starke Anstieg bei den faulen Krediten (und die zuletzt wieder gefallenen US-Häuserpreise) würden auf eine weiterhin schwierige Lage im Kreditgeschäft schließen lassen.
Trotz der jüngsten Korrektur erscheinen den Analysten der Raiffeisen Centrobank die Aktien der Bank of America nach den starken Anstiegen im ersten Halbjahr nicht mehr günstig bewertet zu sein. Weitere Kurssteigerungen bedürften einer Verbesserung der Ertragsaussichten, im Fall der Bank of America insbesondere auch im Retailgeschäft und dies sei angesichts des weiter schwachen fundamentalen Umfelds nicht zu erwarten, weshalb die Analysten für die Aktie kein positives Votum aussprechen könnten.
Die Analysten der Raiffeisen Centrobank bewerten die Aktie der Bank of America mit dem Rating "verkaufen". (Analyse vom 29.10.2009)