[OMI]

Genentech "buy"

29.09.2005
Citigroup

Die Analysten der Citigroup stufen die Aktie von Genentech (ISIN US3687104063 / WKN 924632) unverändert mit "buy" ein und bestätigen das Kursziel von 110 USD.

Das US-Patentamt habe in einer ersten Maßnahme im Hinblick auf die Überprüfung von Genentechs Cabilly II-Patents, dass für ca. 35 bis 40% der Royalt-Einnahmen verantwortlich sei, den Anspruch von Genentech auf das Patent zurückgewiesen.

Genentech habe nun 60 Tage Zeit, um auf die Entscheidung zu reagieren und könne nach einem endgültigen Urteil des Patentamts einen erneuten Einspruch einlegen. Nach Ansicht der Analysten könnte sich dieser Zeitraum auf mehrere Monate bis zu mehreren Jahren erstrecken, in dem das Patent weiterhin Gültigkeit besitze und gerichtlich durchsetzbar sei.

35 bis 40% der gesamten Royalty-Einnahmen seien für ca. 0,09 bis 0,10 USD Gewinn je Aktie verantwortlich. Dies würde für die Ertragsprognosen in 2006 und 2007 ein Risiko von 4 bis 5% darstellen. Da die Zahlungen von Roche für Genentechs Kernprodukte den Hauptantrieb für die zukünftigen Royalty-Einnahmen darstellen würden, nehme der Anteil der risikobehafteten Umsätze im Verlauf der kommenden Jahre stetig ab. Insofern würden die Analysten die Marktreaktion auf den möglichen Patentverlust als übertrieben ansehen.

Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten der Citigroup bei ihrer Empfehlung die Aktie von Genentech zu kaufen.

Quelle: aktiencheck