Euro am Sonntag - Aktiencheck

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Mensch und Maschine

Mensch und Maschine will im Jahr 2003 ein ausgeglichenes Ergebnis erreichen. Vorstands-Chef Adi Drotleff ist zumindest für die zweite Jahreshälfte "verhalten optimistisch". Im ersten Halbjahr hingegen rechnet der Gründer und Mehrheitsaktionär des Software-Hauses damit, dass sich die Marktschwäche fortsetzt. Zu so hohen Verlusten wie 2002 soll es dank eines Kostensenkungsprogramms nicht mehr kommen. Damals hatte MuM bei einem dreiprozentigen Umsatzrückgang einen Fehlbetrag von 14,6 Millionen Euro hinnehmen müssen - hauptsächlich durch Einmalfaktoren wie Abfindungen und Abschreibungen. Da Drotleff in den vergangenen Jahren kräftig zugekauft hat, sieht er das Unternehmen für die Zukunft gut gerüstet. Allerdings lahmt das ursprüngliche Kerngeschäft: Ohne Zukäufe wäre der Umsatz 2002 um 20 Prozent gefallen.

Fazit: MuM hat bisher jede Krise gemeistert. Käufe drängen sich aber noch nicht auf.
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Realtech
ist mit 8,72 Euro Eigenkapital je Aktie ein echtes Schnäppchen. Selbst nach Abzug sämtlicher Verbindlichkeiten müsste das Papier bei fünf Euro stehen. Zur Cash-Position von 16,6 Millionen Euro (3,25 Euro je Aktie) kommt Immobilienbesitz im Wert von neun Millionen Euro (etwa 1,75 je Anteilschein). Zusätzlich gibt es das operative Geschäft zum Nulltarif. Auch hier arbeitet die in Walldorf ansässige Informationstechnik-Firma inzwischen profitabel. Im vergangenen Jahr kam ein Gewinn von sechs Cent je Aktie heraus. Auch 2003 sind nach Einschätzung von Analysten keine roten Zahlen zu erwarten. Zwar läuft das Consulting-Geschäft eher schleppend, dafür nehmen die Software-Umsätze kontinuierlich zu und heben die Marge. Ebenfalls erfreulich: Die umstrittene Aktivierung von Entwicklungskosten hat Realtech im vergangenen Jahr eingestellt.

Fazit: Eine aussichtsreiche Substanz-Spekulation für risikobereite Anleger.
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Anzag
leidet unter Einschnitten im Gesundheitswesen. Die Aussichten sind nicht rosig. Erst die Spuklation auf eine Übernahme brachte dem Kurs neues Leben.

Fazit: Die Marge fällt. Die Übernahmephanatsie sollte den Kurs aber stützen.
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Ad Pepper

hat wieder einen Überschuss erwirtschaftet. Umsatz stieg um 79% auf 4,3 Mio Euro, der Gewinn steht bei 23000 Euro. Das Unternehmen hat eine Liquidität von 28,5 Mio Euro und notiert als eines der wenigen profitablen Unternehmen unter Cash. Die Aktie hat mittlerweile das Niveau der Cash-Position (2,56 E je Aktie) erreicht, nun dürfte eine Verschnaufpause anstehen.

Fazit: Drie Euro sind drin. Rückschläge zum Einstieg nutzen.
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Masterflex
spürt nichts von Konjunkturkrise. Umsatz und Ergebnis stiegen im letzten Jahr um 24,1 bzw. 26,7%.

Fazit: Masterfley eignet sich hervorragend für langfristig orientierte Anleger.
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Tele Atlas
im Blickfeld der Institutionellen. Allein am Freitag ein Umstz von mehr als einer Mio Aktien. Es wird darauf spekuliert, dass nach den Zahlen für 2002 nun auch das erste Quartal über den Erwartungen liegt. Mit Navtech hat man nur einen einzigen Konkurrenten - und mit Bosch zdem einen zahlungskräftigen Großaktionär im Rücken.

Fazit: Ein Euro Cash je Aktie und die Aussicht auf Gewinne ab 2004 locken zum Kauf.
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Und das sagt die EURO am Sonntag zu den <<INDIZES!>> für die nächste Woche!

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Beate Uhse

macht Anleger nicht mehr an. Die Aktie ist happig bewertet, der Nettogewinn fiel in 2002 auf 5 Mio Euro um mehr als die Hälfte. Das Papier ist zu teuer, die Dividende spärlich - größere Rückschläge nur eine Frage der Zeit.

Fazit: Viel zu hoch bewertet, mickrige Dividende. Besser verkaufen!
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Cewe Color
mit Traumergebnis. Konnte der Umsatz nur um 0,5% gesteigert werden, explodierte das Ergebnis je Aktie von 1,25 auf 2,19 Euro. Grund war die Schlißeung defizitärer Niederlassungen in Frankreich und Polen. ZUdem gab es einen Run auf Digitalkameras. Wegen der Steigerung wird die Dividende um 25% angehoben. Auch der Blick in die ZUkunft verheißt viel Freude, das der Digital-Boom noch am Anfang steht. Der Umsatz soll 2003 gehalten werden, das Ergebnis um 5% wachsen.

Fazit: Mit einem KGV von deutlich unter 10 ist Cewe günstig bewertet.
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Ask Jeeves
Der Kurs des amerikanische INternet-Suchdienst explodierte in 12 Monaten von 0,90 Euro auf mehr als 7 Euro. Grund: Gewinn stieg von -10,4 Mio Euro auf nunmehr7,7 Mio im Vergleichsquartal. Auch für das gesamtjahr sind die Aussichten gut. Die Gewinnprognose wurde um 25% angehoben. Zusätzliche Phantasie erhält der Wert durch Übernahmespekulationen.

Fazit: Ask Jeeves erreicht den Break-even. Vorsicht: Aktie ist äußerst spekulativ.
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Funkwerk

liegt nach dem ersten Quartal 2003 deutlich über Plan. Die Thüringer steigerten in den ersten drei Monaten den Umsatz um gut 50 Prozent auf 32 Millionen Euro. Der Gewinn vor Zinsen und Steuern schnellte sogar von 0,7 auf 2,5 Millionen Euro in die Höhe. Umsatz und Gewinn lagen somit um 15 beziehungsweise 40 Prozent über Plan. Verantwortlich für die positiven Zahlen ist das gute Geschäft mit Mobilfunk-Terminals für die Bahn und die Automobilindustrie. Zwar ging der Auftragsbestand von 109 auf 82,8 Millionen Euro zurück, Kopfzerbrechen bereitet diese Tatsache den Verantwortlichen bei Funkwerk jedoch nicht. So werden schon in den kommenden Wochen weitere Großaufträge erwartet. Vorstands-Chef Hans Grundner ist sehr optimistisch, das Umsatzziel von 126 Millionen Euro und ein Ebit von elf Millionen Euro ganz locker zu schaffen.

Fazit: Funkwerk erwartet 2003 pro Aktie 98 Cent Gewinn. Günstig bewertet
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InMotion
fiel in den vergangenen Monaten eigentlich nur negativ auf. Nachdem das Medienunternehmen schon den Jahresabschluss 2000/01 mehrere Monate zu spät veröffentlicht hatte, ist es 2001/02 nicht viel anders. Obwohl das Geschäftsjahr im vergangenen September endete, haben es die Hessen noch nicht geschafft, die Zahlen zusammenzubringen. Angeblich soll das Unternehmen große Liquiditätsprobleme haben. Gerüchten zufolge sollen nun Zeichner mehrerer Filmfonds auf Garantiezahlungen verzichten, um so Inmotion vor Schlimmerem zu bewahren. Noch will niemand zu Bilanzfragen Stellung nehmen. Mit schwarzen Zahlen ist aber wohl nicht zu rechnen. Aber immerhin mit einer ansehnlicheren Bilanzstruktur. So soll der jüngste Kursanstieg auch mit dem Verzicht der Fonds-Zeichner zusammenhängen. Dabei soll es um bis zu 50 Millionen Euro gehen.

Fazit: Zocker setzen ein paar Euro darauf, dass sich die Gerüchte bestätigen.
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Drillisch
war bis vergangene Woche etwas in Vergessenheit geraten. Inzwischen aber scheinen die Börsianer zu honorieren, dass der Mobilfunkhändler im abgelaufenen Geschäftsjahr gute Arbeit geleistet hat. Nach einem Verlust von 18,9 Millionen Euro im Vorjahr kam diesmal vor Zinsen und Steuern ein Gewinn von 2,8 Millionen Euro heraus. Die Rheinländer können relativ entspannt in die Zukunft schauen, denn die Bankverbindlichkeiten von 8,4 Millionen Euro wurden im vergangenen Jahr komplett aus dem Cash-Flow getilgt. Darüber hinaus steht noch ein Kassenbestand von 2,5 Millionen Euro in der Bilanz. Am Dienstag wird Drillisch über den Geschäftsverlauf des ersten Quartals berichten. Da alle Verbindlichkeiten getilgt sind, sollte das Ergebnis gut ausfallen. Der starke Kursanstieg am Freitag deutet darauf hin, dass Anleger auf exzellente Zahlen spekulieren.

Fazit:Nur Mutige springen gleich auf. Besser Rückschläge abwarten, dann kaufen.
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Comdirect

hat sich gesundgespart. Sogar rückläufige Provisions- und Zinsüberschüsse konnten im ersten Quartal 2003 durch Kostensenkungen mehr als ausgeglichen werden. Da der Verwaltungsaufwand von 39 auf 28 Millionen Euro zurückging, verdiente die Internetbank nach Steuern 2,4 Millionen Euro. Im gleichen Zeitraum des Vorjahres war noch ein Verlust von 1,8 Millionen Euro angefallen. Und Vorstands-Chef Achim Kassow hat große Pläne: Er will in Zukunft nicht mehr nur Online-Trader ansprechen, sondern auch Kunden, die auf persönliche Finanz- und Vermögensberatung Wert legen. Um diese anspruchsvollere Klientel an das Institut zu binden, sollen Kassow zufolge bis 2006 insgesamt 180 Top-Berater eingestellt werden. Nach dem steilen Anstieg der vergangenen Wochen droht der Aktie jedoch trotz der guten Zahlen eine Konsolidierung.

Fazit: Der Turnaround ist vollzogen, aber die Erträge sind weiter rückläufig. Halten!
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CTS Eventim

profitiert von der Reiselust der Weltstars. Die Tourneen so legendärer Stars wie Bruce Springsteen, Paul McCartney oder der Rolling Stones sorgen nicht nur für ausverkaufte Stadien, sondern auch für gute Geschäfte bei dem Bremer Ticketvermarkter und Live-Entertainment-Spezialisten. Obwohl das erste Quartal in der Branche als das schwächste gilt, sprang von Januar bis März ein Vorsteuergewinn von 100000 Euro heraus. Vor Jahresfrist war noch ein Minus von 2,5 Millionen Euro angefallen. Der Umsatz legte um 46,9 Prozent auf 28,5 Millionen Euro zu. Besonders margenträchtig sind die Bestellungen übers Internet. Hier hat sich das Volumen auf über 300000 Tickets versechsfacht. Während im traditionellen Verkauf nur eine Systemgebühr von einem Euro pro Eintrittskarte anfällt, kassiert CTS bei Online-Bestellungen im Schnitt fünfmal so viel.

Fazit: Der Boom bei den Internet-Bestellungen sorgt weiter für Phantasie
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[DR. HÖNLE
geht in die Offensive. Nach einem katastrophalen Jahr 2002, in dem die Prognosen zweimal revidiert und die Anleger bitter enttäuscht wurden, gibt sich der Spezialist für UV-Technologie wieder optimistisch. "Durch unsere neuen Tochterfirmen sind wir extrem gut aufgestellt", sagt Finanzvorstand Norbert Haimerl. Anders als noch beim Börsengang 2001 bietet das Unternehmen nicht nur UV-Anlagen zum Trocknen und Härten von Lacken oder Klebstoffen an, sondern auch spezielle UV-Klebstoffe sowie die für die Anlagen nötigen UV-Lampen. Für das Ende September auslaufende Geschäftsjahr erwartet Haimerl "auf jeden Fall einen Gewinn". Im ersten Halbjahr hatte Dr. Hönle einen Überschuss von einer Million Euro erzielt. Auch für das laufende Quartal sieht es gut aus: Der Auftragsbestand liegt 39 Prozent über dem des Vorjahreszeitraums.

Fazit:Der UV-Spezialist will zu alter Stärke zurückfinden. Abwarten.
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ZU den ausführlichen >>weiteren Themen<< der heutigen Euro am Sonntag!

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EM.TV

hat im ersten Quartal den Umsatz auf 67,5 Mio Euro gesteigert, ist aber tiefer in die roten Zahlen gerutscht. Der Fehlbetrag beträgt nach Abzug 29,9 Mio Euro. Die Aktie sollte man eher meiden, bis sich Sanierungserfolge durch den neuen Chef abzeichnen. Die Rückkehr in die Gewinnzone ist bisher nicht absehbar.

Fazit: Die Zahlen lagen unter den Erwartungen, das Risiko bleibt zu hoch.
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Essanelle

leidet unter der geiz-Welle. Termine werden später wahrgenommen, der Umsatz der großen Fruseurkette ging zurück. Aber die Kette stellt sich auf die Probleme ein und hat Personal abgebaut. Der verlust hält sich daher in Grenzen. Der Turnaround ist möglich, der Einstieg allerdings nur sehr spekulativen Anlegern zu empfehlen.

Fazit: Der Börsenwert von 6,5 Mio Euro iost ein Witz - und birgt Risiken.
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Harris & Harris

kennet derzeit nur eine Richtung: nach oben. Die Venture-Capital Gesellschaft hat sich auf Nanotechnologie spezialisiert. Hier sehen manche den neuen Megatrend. Die Gesellschaft bietet eine gute Möglichkeit, mit breit gestreutem Risiko am Nana-Hype zu partizipieren.

Fazit:Mutige spekulieren mit kleinen Summen auf eine Fortsetzung des Booms.
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Highlight

hat das wochenlange Hickhack um die Münchner Filmfirma Constantin friedlich beendet. Die Schweizer schlossen mit dem Erfolgsproduzenten und Constantin-Großaktionär Bernd Eichinger (25,1 Prozent) einen Pool-Vertrag. Um möglichen Abwehrmaßnahmen von Seiten Constantins zu entgehen, musste das Highlight-Management dabei aber Zugeständnisse machen. Die Eidgenossen, die bereits 41,35 Prozent an Constantin besitzen, dürfen ihre Anteile auf nicht mehr als 50,1 Prozent aufstocken. Mit Eichingers Zustimmung machen sie nun freien Constantin-Aktionären ein Angebot in Höhe von 4,50 Euro je Aktie – vorausgesetzt, die Behörden stimmen zu. Die Kosten übernimmt Highlight und erhält dafür auch die Aktien. Sollte der Anteil von 50,1 Prozent überschritten werden, hat sich Highlight verpflichtet, die Papiere wieder an der Börse zu verkaufen.

Fazit: Der Deal mit Constantin eröffnet Highlight neue Wachstums-Chancen.
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PlasmaSelect

hat viel Geld in der Kasse. Obwohl die Barschaft Ende 2002 rund 3,90 Euro je Aktie ausmachte, notiert das Papier nach wie vor mit einem deutlichen Abschlag auf den Cash-Bestand. Börsianer scheinen immer noch keinen Glauben in das Unternehmen zu haben, das in der Vergangenheit oft enttäuschte. Mit der neuen Strategie, sich nur noch auf profitable Märkte wie die Dialyse zu konzentrieren, dürfte das Vertrauen jedoch nach und nach zurückkommen. Schon im ersten Quartal des laufenden Jahres erzielten die Bayern einen Mini-Gewinn. In den kommenden Monaten will Plasmaselect weiter zukaufen. Bereits Anfang Mai hatte der Medizintechnik-Experte mit Renaselect ein Dialyse-Unternehmen übernommen. Zu diesem Zweck wurde ein Aktienrückkaufprogramm gestartet. Insgesamt sollen bis zu 1,15 Millionen Papiere erworben werden.

Fazit: Langfristig sehr interessant. Anleger sollten ihre Order streng limitieren.
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GAG

und der Kölsche Klüngel sorgen erneut für Schlagzeilen. Der Verkauf der Wohnungsbaugesellschaft kommt am 16. Juni wieder einmal auf die Tagesordnung einer Stadtratssitzung. Erst vor einigen Wochen sorgte der geplatzte Verkauf der GAG sogar für das Scheitern der schwarz-gelben Koalition. Jetzt regiert in Köln Schwarz-Grün. Offenbar, um die Grünen in Bedrängnis zu bringen, die immer gegen den Verkauf der GAG waren, will nun die FDP den Punkt wieder auf die Tagesordnung setzen. Die CDU muss sich entscheiden – stimmt sie geschlossen für einen Verkauf, kann sie zusammen mit der FDP den Deal durchbringen. Damit würde die CDU aber wieder die Grünen aus der Regierung drängen. Den Aktionären von GAG könnte dieses – leider eher unwahrscheinliche – Szenario recht sein, da sie rund 30 Euro und somit einen hohen Aufschlag erhalten würden.

Fazit: Ein Einstieg ist sehr riskant. Wer schon investiert ist, sollte abwarten.
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Wavelight

macht Anlegern weiter Freude. Der fränkische Laser-Spezialist beweist auch nach dem dritten Quartal seines Geschäftsjahres, dass das dynamische Wachstum der Vormonate fortgesetzt werden kann. Die Erlanger steigerten den Umsatz im Vergleich zum Vorjahresquartal um 17,2 Prozent auf 32,03 Millionen Euro. Noch stärker kletterte der Gewinn vor Steuern und Zinsen. Hier konnte Wavelight ein Plus von 64 Prozent auf 2,63 Millionen Euro verbuchen.Während im Bereich Augenheilkunde (22,7 Prozent) und Ästhetik (14,5 Prozent) deutlich Zuwächse erzielt wurden, ging das Geschäftsfeld Urologie um 7,1 Prozent zurück. Dennoch glaubt das Management nicht an eine Abschwächung des Marktes. Ob die optimistische Umsatzprognose von 47 Millionen Euro eingehalten werden kann, bleibt abzuwarten. Trotzdem ist Wavelight immer noch günstig.

Fazit: Anleger sollten bei Wavelight-Aktien an schwachen Tagen zulangen.
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Balda

sammelt Geld ein, um weiteres Wachstum finanzieren zu können. Da der Kunststoff-Spezialist seine Expansionspläne aus dem operativen Ergebnis nicht verwirklichen konnte, blieb nichts anderes übrig, als den Kapitalmarkt anzuzapfen und eine Wandelanleihe zu begeben. Das Papier bietet eine Verzinsung von 5,75 Prozent und hat eine Laufzeit bis zum 31. Dezember 2007. Der mögliche Wandlungspreis liegt bei 4,50 Euro. Sollte das Umtauschrecht wahrgenommen werden, könnten 2,64 Millionen Aktien ausgegeben werden. Aktionäre haben dabei kein Bezugsrecht eingeräumt bekommen. Die Anleihe wird komplett bei einer englisch-amerikanischen Investorengruppe namens Tail Wind Fund platziert. Damit ist das seit Monaten akute Thema Kapitalbeschaffung vom Tisch. Balda hätte nun genug Geld in der Kasse, um die Wachtumsstrategie fortzusetzen.

Fazit: Es bleibt abzuwarten, wie Balda das frische Geld investiert.
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Linos

könnte schon in Kürze in den Mittelpunkt des Anlegerinteresses rücken. Der Hersteller von optischen Systemen - neudeutsch Photonik - hatte bereits im April einen Großauftrag mit einem Volumen von 30,6 Millionen Euro aus der Türkei gemeldet. Zwar wurde der Kontrakt schon unterschrieben, aber Linos musste noch einige Forderungen erfüllen. Eine Bedingung war unter anderem die Ausfuhrgenehmigung für die Produkte, die mittlerweile von den Behörden erteilt wurde. Vorstands-Chef Gerd Litfin ist sich deshalb zu "99,8 Prozent" sicher, daß der lukrative Deal in den kommenden zwei Wochen perfekt gemacht wird. Damit würde die Rückkehr in die Gewinnzone in greifbare Nähe rücken. Der Auftragsbestand von Linos, das unter anderem Siemens und EADS beliefert, lag zum 31. März mit 68,8 Millionen Euro bereits um 120 Prozent über dem Vorjahreswert.

Fazit: Die Bestätigung des Millionenauftrags würde die Aktie beflügeln. Kaufen.
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Parsytec

hat sich auf Software-Lösungen für die Qualitätskontrolle von Bandstahl, Aluminium, Papier und Kunststoff-Folien spezialisiert. Jetzt meldeten die Aachener den Verkauf von drei Inspektionssystemen an den finnischen Papierriesen Stora Enso. Über das Volumen haben beide Parteien Stillschweigen vereinbart. Da die Inspektionssysteme für die Papierindustrie nicht so teuer sind wie für die Stahlbranche, ist im Vergleich zu vorherigen Aufträgen davon auszugehen, dass es sich hierbei um rund eine Million Euro handelt. Auf das Jahresergebnis dürfte der Auftrag von Stora somit geringe Auswirkungen haben. Dennoch sollten Anleger weiter auf Parsytec setzen, da es in den vergangenen Wochen zu einer deutlichen Erholung in der Stahlindustrie gekommen ist. Mit einer Verzögerung von einigen Monaten dürfte das auch auf Parsytec durchschlagen.

Fazit: Anleger sollten schwache Tage zum Einstieg bei der Aktie nutzen.
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Biotest

erwacht aus dem Dornröschenschlaf. Das Unternehmen vermeldete Erfolge mit seinem Medikament Pentaglobin im Kampf gegen die Lungenseuche SARS. Bisher war das Präparat nur in der Intensivmedizin bei lebensbedrohlichen Zuständen eingesetzt worden. Da Pentaglobin schwere Entzündungen heilt, haben sich die Forscher von Biotest mit Behörden im Fernen Osten in Verbindung gesetzt. In Hongkong wurde es dann bei 16 Patienten eingesetzt, wovon 14 damit wieder gesund wurden. Wie schnell jetzt die generelle Zulassung des Medikaments erfolgt, bleibt allerdings abzuwarten. Eine Erfolgsmeldung würde den Kurs sicherlich beflügeln. Eine Behandlung mit Pentaglobin kostet rund 1000 Euro. Der asiatische Markt ist riesig. Auf Gesamtjahresbasis peilt das derzeit in Restrukturierung befindliche Unternehmen bisher ein ausgeglichenes Ergebnis an.

Fazit:Solange nur Einzelfälle behandelt werden, sollten Anleger abwarten.
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Adphos

könnte die Turnaround-Story der kommenden Wochen werden. Der Spezialist für UV-Trocknungsanlagen hatte noch im ersten Quartal einen Verlust von 2,2 Millionen Euro hinnehmen müssen. Das Unternehmen begründete die schlechten Zahlen vor allem mit der anhaltenden Schwäche in der Druckindustrie. Schon seit einiger Zeit versucht Adphos, neue Geschäftsbereiche zu erschließen. Mit einer neuen Produktreihe für die Stahl- und Aluminium-Industrie könnte dies nun gelungen sein. Der Vorstand rechnet auf Grund der guten Auftragslage im zweiten Quartal wieder mit einem ausgeglichenen Ergebnis und im Gesamtjahr mit einem Betriebsergebnis von 1,5 Millionen Euro. Diese Ziele erscheinen durchaus realistisch. Auf dieser Basis hätte die Adphos-Aktie gerade einmal ein Kurs/Gewinn-Verhältnis von 4 und bietet ein attraktives Einstiegsniveau.

Fazit: Eine spekulative Wette auf einen realistischen Turnaround.
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LPKF Laser

konnte seit der im April verkündeten Kooperation mit Degussa deutlich zulegen. Degussa hat von dem Laserspezialisten eine Lizenz zur Vermarktung von vernetzbarem PBT-Granulat erhalten. Dank dieser Technologie können in der nächsten Handy-Generation die Leiterbahnfunktionen direkt auf die Innenseite der Gehäuse übertragen werden. Die Hersteller haben dadurch erhebliche Kostenvorteile. Erste Aufträge werden für 2004 erwartet. Nach einer zehnwöchigen Konsolidierung könnte die Aktie nun vor einem neuerlichen Schub stehen. Denn LPKF soll, wie aus Börsenkreisen zu hören ist, kurz vor einem weiteren richtungsweisenden Großauftrag stehen. Vorstands-Chef Bernd Hackmann will zu diesem Thema vorläufig zwar keine Stellung nehmen. Die wieder deutlich steigenden Umsätze der Aktie könnten aber ein Indiz dafür sein, dass die Gerüchte stimmen.

Fazit: Anleger spekulieren auf positive News und sammeln Stücke ein.
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Onvista

will beweisen, dass weniger auch mal mehr sein kann. Der Kölner Finanzdienstleister fusioniert seine Tochter Onvista Technologies mit dem größten Konkurrenten IS Innovative Software. Da die Onvista-Tochter in der Vergangenheit rund 70 Prozent des Konzernumsatzes erwirtschaftete, wird der Deal Auswirkungen auf die Bilanz haben: Die Kölner halten an dem neuen Unternehmen nur noch 31,5 Prozent der Kapitalanteile sowie 41,5 Prozent der Stimmrechte. Somit erscheint in Zukunft in den Konzernzahlen nur noch der Umsatz der Onvista Media (2002: 3,5 Millionen Euro). Die unter dem Namen IS Teledata fusionierte Firma wird künftig "at equity" bilanziert. IS Teledata ist mit einem Jahresumsatz von über 40 Millionen Euro in Europa die unangefochtene Nummer 1. Die Fusion sollte sich positiv auf die Margen von Onvista auswirken.

Fazit: Mit einem Kassenbestand von rund 4,25 Euro je Aktie ist Onvista ein klarer Kauf.
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Adcon

räumt auf. Der österreichische Telemetriespezialist veräußert sein holländisches Sorgenkind RF Technology zu 70 Prozent an das Management. Die restlichen Anteile bleiben im Besitz von Adcon. Die Niederländer waren in Schieflage geraten, nachdem eine Kooperation mit Microchip Technology seitens der Amerikaner gekündigt worden war. Problem: Seit zwei Jahren hat Adcon Investoren von möglichen Millionenaufträgen durch die Entwicklungen bei RF Technology vorgeschwärmt. Wie die Österreicher aus der Krise herauskommen wollen, scheint auch noch nicht ganz klar. Das Personalkarussell in der Vorstandsetage dreht sich jedenfalls mit hohem Tempo. Nachdem Claus Worthmann und Günther Walcher ihren Platz räumten, darf sich nun Felix Pirmetzhofer daran versuchen, das angeschlagene Unternehmen wieder auf Kurs zu bringen.

Fazit: Kein klares Konzept erkennbar. Anleger sollten verkaufen.
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Linos

enttäscuhte total. Es gab eine Umsatz- und Gewinnwarnung. Grund dafür sind nach Unternehmensangaben der starke Euro sowie eine schleppende Nachfrage im Halbleitermarkt. Noch im Juni hatte man Zuversicht verbreitet. Ärgerlich auch, dass der Chef kurz vor Bekanntgabe der Zahlen privat Aktien verkaufte.

Fazit: Das Vertrauen ist dahin. Wir ändern unser Rating von Kauf auf Vekauf!
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Augusta

ist angesprungen. Wurde man schon von den Börsianern abgeschrieben, da man befürchtete, dass eine Wandelanleihe in 2005 nicht zurückgezahlt werden könne. Nun gibt es aber neue Hoffnung. Demnach gäbe es mehrere Kaufinteressenten für die Beteiligung ND Satcom. Dafür möchte man 40 Mio Euro erzielen. Dies Geld soll dann ausschließlich zur Schuldentilgung verwendet werden. Die gesante Marktkapitalisierung beläuft sich derzeit auf 25 Mio Euro. Diese Woche gehts zusätzlich auf Roadshow in London. Das könnte die Aktie beflügeln.

Fazit: Augusta hat POtential nach oben. Nur für risikofreudige Anleger
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ACG

soll ane einem großen Deal arbeiten. Gerüchten zufolge soll die Tochter Logos Smart Card für 50 Mio Euro verkaufen. Derzeit wird ACG incl. aller Töchter mit 38 Mio Euro bewertet!!!
Der verkauf wurde jedoch seitens des Unternehmens gegenüber EaS dementiert. Ob andere Verkäufe anstehen wurde nicht kommentiert. Nahrung erhalten die gerüchte dennoch: die Firma ist auf der restricted list einer Großbank. Das heißt: Das Institut darf keine Auskunft zur Aktie geben und sie intern auch nicht handeln. Hinzu kommen steigende Umsätze in der Aktie.

Fazit: ACG ist eine heiße Wette. Order sollten strengstens limitiert werden.
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Drillisch

will den Krefelder Mobilfunk-Serviceprovider Victorvox übernehmen. Sollte der kauf über die Bühne gehen, würde Drillisch mit 1,4 Mio Mobilfunkkunden einen Marktanteil in BRD von 9% erreichen. Grundsätzlich ist der Kauf daher positiv zu sehen, da aber keine genauen Angaben über Kaufpreis und den Gewinn von Victorvox gemacht werden, sind noch einige Fragen offen.

Fazit: Anleger sollten Gewinne teilweise mitnehmen. Restpositionen halten.
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Funkwerk

meldet Rekordzahlen. Umstz stieg um 70% auf 77 Mio Euro, die eigene Planung wurde um 35% übertroffen. Das Ergebnis vor Steuer explodierte um 141% auf 6,9 Mio Euro. Der Gewinn je Aktie stieg von 29 auf 61 Cent je Aktie. 2003 werden nun Umsätze von 150 Mio Euro geplant, der Gewinn soll bei 12 Mio Euro liegen. Dennoch notierte die Aktie nach den Zahlen etwas schwächer. Der Grund dürfte der Ausstieg eines großen Fonds sein.

Fazit: Anleger sollten die Situation nutzen und die Papiere einsammeln.
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ABIT

Nach den guten Zahlen im zweiten Quartal möchte man im Gesamtjahr ein positives ERgebnis erzielen. ZUdem möchte der strategische Partner MCS aus Paris seinen ANteil von derzeit 12,4% auf 25% aufstocken. Das sollte den Kurs nach unten absichern. Außerdem liegt eine Roadshow bei Investoren und medien hinter dem Unternehmen, die "sehr positiv" verlaufen sei. Der Name Abit dürfte demnächst also noch häufiger auftauchen.

Fazit: Abit ist auf dem Sprung zum profitablen Unternehmen. Langfristig klarer Kauf!
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Deutsche Euroshop

Bisher führte das Unternehmen ein Schattendasein. Das soll sich ändern. Seit Juli notiert die Firma im SDAX, mittelfristig wird der Aufstieg in den MDAX angepeilt. Das Interesses an der Firma dürfte also zunehmen. Auch fundamental ist das Papier interesant. Eine Dividendenrendite von über 6% und eine nach meinung von Analysten klare Unterbewertung geben Anlass zur Hoffnung. Der faire Wert wird von Independent Research bei 37 Euro gesehen.

Fazit: Die Aktie hat Substanz und Kursphnatasie. Gut zur Depotbeimischung.
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Loewe

geht schwerehn Zeiten entgegen. Da eigenen Prdoukte im höheren Preissegment liegen, sind sie bei der derzetigen Konsumflaute eher Ladenhüter. Die Zahlen zum Halbjahr sind entsprechend: im ersten Halbjahr brach der Umsatz um 25% auf 132 Mio Euro ein, es fiel ein Verlust von 9,2 Mio Euro vor Zinsen und Steuern an. Die bisherige Zielsetzung für das Gesamtjahr wurde revidiert.

Fazit: Anleger sollten erst einmal eine Bodenbildung der Aktie abwarten.
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Süss Microtech

der Verlust wurde im zweiten Halbjahr zwar deutlich ausgeweitet, trotzdem verbesserten sich die Zahlen. De Rohertragsmarge stieg von 27 auf 44%, der Verlust verringerte sich von 5,8 auf 3 Mio Euro. Der Verlust je ASktie stieg gegenüber dem Vorjahreszeitraum von 0,41 auf 0,59 Euro an. Entscheidend wird nun sein, ob sich Süss von Quartal zu Quartal weiter verbessern kann, und schlussendlich in die Gewinn zone zurückkehrt. Die Liquidität wird dabei kein Problem darstellen. Die Barreserven betrugen Ende Juni 18,5 Mio Euro.

Fazit: Anleger sollten die Aktie halten. Vor Neueinstieg Rückschläge abwarten.
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